ВТБ совместно с НИУ ВШЭ опубликовали результаты обширного исследования, посвященного будущему российскому фондовому рынку. В опросе приняло участие 114 топ-менеджеров из 12 ключевых секторов экономики.
Эксперты подчеркнули, что российский фондовый рынок продолжает проявлять потенциал к росту, даже без участия западных инвесторов. Тем не менее, для раскрытия этого потенциала крайне важно развивать институциональную среду.
Оптимизм бизнеса и существующие барьеры
Более 60% руководителей уверены, что рынок может расти без притока капитала из Запада, и почти половина участников исследования выражает уверенность в его будущих перспективах. Однако, среди выявленных проблем можно выделить:
- неопределенность в правоприменительной практике;
- продолжающиеся геополитические риски.
Эти факторы заставляют инвесторов учитывать высокие риски при оценке активов, что негативно сказывается на капитализации компаний.
Условия для активизации рынка
Для достижения устойчивого роста фондового рынка необходимо:
- создание благоприятного делового климата;
- усиление защиты прав инвесторов;
- обеспечение предсказуемости регулирования;
- надежная охрана прав собственности.
Эксперты подчеркивают, что институциональные факторы, такие как прозрачность и защита активов, играют более значимую роль, чем происхождение капитала.
Разнообразие мнений по отраслям
Оценка состояния рынка акций продемонстрировала разнонаправленные взгляды:
- Скептически настроены респонденты из машиностроения и ИТ-сектора;
- Оптимисты, наоборот, отмечаются в металлургии, нефтегазовом секторе, строительстве и электроэнергетике, так как эти области имеют обширный опыт публичных размещений и лучше понимают механизмы взаимодействия с инвесторами.
Исследование подтверждает, что российский фондовый рынок обладает «антихрупкостью»: он успешно выдерживает структурные потрясения и продолжает выполнять свои ключевые функции — привлечение инвестиций и оценку активов. Для полного раскрытия потенциала рынка необходим комплексный подход, заключающийся в укреплении корпоративного управления и повышении качества защиты прав инвесторов, пишет источник.
